في تقرير بعنوان "سياسة الإنفاق على الهبات: غالبًا ما يتم التغاضي عنها ولكنها ضرورية للنجاح على المدى الطويل" . حيث ناقش التقرير أنه غالباً ما تتضمن مراجعة السياسة المالية الإستراتيجية في كثير من الأحيان. مراجعة مخصصات الاستثمار فقط دون النظر إلى سياسة الإنفاق. ونتيجة لذلك لا تأخذ المراجعات في الحسبان اعتماد الميزانية التشغيلية للمؤسسة التعليمية. أو الإنفاق ، على الهبة. هذا خطأ حيث يمكن أن يتأثر الإنفاق بتقلب عوائد الوقف.

و تميل المؤسسات التعليمية إلى جعل نماذج الإنفاق الخاصة بها متخلفة عن الحسابات التي تعتمد على تحريك متوسطات الإنفاق على متوسط ​​متحرك يبلغ 12 أو 20 ربعًا. و مع تعديل البعض لحساباتهم بناءً على التضخم أو التغيرات في القيمة السوقية للهبات. يعمل هذا النموذج بشكل جيد عندما تكون هناك عوائد استثمار قوية ومعدل تضخم منخفض . ومستويات عالية من العطاء ، وشهية متزايدة لخدمات التعليم . وفقًا لنظرية الإنفاق على الوقف: غالبًا ما يتم إغفالها ولكنها حاسمة للنجاح طويل الأجل . وهذا التقرير من ويلتون ، كونيتيكت. شركة كومنفوند لإدارة الأصول.

وأشارت إلي في غياب هذه الظروف ، يمكن أن يتباعد الإنفاق والنشاط الاستثماري . مما يؤدي إلى ضياع الفرص. يقترح مؤلفو التقرير أن المسؤولين عن الإنفاق يأخذون في الاعتبار عدة جوانب. من سياسة الصرف الخاصة بهم. تشمل الاعتبارات الأساسية النسبة المئوية لتوزيعات موازنة التشغيل التي تغطيها. وكيف تغيرت هذه النسبة على مر السنين . وما إذا كان دور الوقف في تغطية الإنفاق سيزداد من وتيرة وحجم تدفق الهبات.

تتضمن الأسئلة الإضافية المتعلقة بالموارد المالية مراجعة مستويات منح الأموال السنوية. ومزيج الهدايا المقيدة مقابل الهدايا غير المقيدة . وإمكانية وصول المؤسسة التعليمية إلى مصادر التمويل الأخرى.  مثل خطط الائتمان.

يوصي مؤلفو التقرير أيضًا بوضع أهداف واضحة لسياسة الإنفاق. سواء كانت تلك الأهداف تعظيم الإنفاق طويل الأجل . وتعظيم الإنفاق قصير الأجل . والتركيز على اتساق الإنفاق عن طريق الحد من تقلب الإنفاق والتراجع أو التوازن بين الاعتبارات الثلاثة.

علاوة على ذلك يجب على أولئك الذين يتحكمون في الإنفاق إجراء تحليل السيولة واختبارات الضغط المالي مرة واحدة على الأقل في السنة . مع التركيز بشكل إضافي على التأثير المحتمل لخفض الإنفاق . سواء كان ذلك لمرة واحدة أو على أساس ثابت. و قد تشمل الاعتبارات الأساسية أيضًا الحد الأقصى المسموح به من الانسحاب في الدعم المؤسسي.

...

حتى قبل كل هذا ، يجب أن يكون هناك تواصل أفضل بين أصحاب المصلحة. والكيانات داخل المؤسسة التي تتحكم في الإنفاق. و يكون الإنفاق أبطأ ليعكس الفرص الفعلية.

و"كوسيلة لزيادة الدعم المحتمل لميزانية التشغيل بمرور الوقت . قد تكون محافظ الهبات قادرة على زيادة المخصصات للأصول النامية . - ونتيجة لذلك ، زيادة احتمالية النجاح على المدى الطويل - دون الزيادة المتناسبة في المخاطر ". وذلك عن طريق فصل صيغة الإنفاق عن القيمة السوقية ".

وفقًا لمؤلفي التقرير ، ينبغي لسياسة الإنفاق الخاصة بالمؤسسة التعليمية أن:

توفير قدر ثابت ومتزايد من الدعم السنوي خلال معظم السنوات.
دعم ميزانيات التشغيل الجارية مع ترك رأس مال كافٍ. ضمن الهبة للسماح بمضاعفة الفوائد للأجيال القادمة.
تمكين المؤسسة من المخاطرة بالقدر الذي تحتاجه لتحقيق أهداف العائد على المدى الطويل.
السماح بتخصيصات متسقة . خاصة خلال فترات نشاط السوق المعاكس بشكل كبير.